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原标题:南方基金林乐峰:“固收+”短期回撤很正常,固收+关注可转债溢价率收窄风险|基金佳问
出品|搜狐财经
作者|汪梦婷
搜狐财经《基金佳问》栏目(点击进入专题)
近两年 ,A股市场震荡加剧,南方风格稳健的基金金佳“固收+”基金成为热门品种 。
搜狐财经《基金佳问》栏目,林乐率收对话各行业具有影响力的峰短基金经理,结合目前经济形式,撤正常关澳门正版资料全年免费公开2022解读不同行业细分领域的注可转债窄风投资策略 ,展望各行业板块中长期的险基投资机遇 ,为投资者讲解如何“避雷”挑选有潜力的固收+基金产品。
做客本期《基金佳问》的南方嘉宾 ,是基金金佳南方基金混合资产部执行董事、基金经理林乐峰 ,林乐率收本期栏目主要讨论“固收+”基金的峰短投资策略 。
林乐峰,撤正常关84年属什么的生肖北京大学理学硕士,注可转债窄风南方基金混合资产部执行董事 、基金经理 。2008年7月加入南方基金研究部,历任研究员、高级研究员,负责钢铁 、机械制造、中小市值的行业研究。目前管理南方宝昌混合 、南方宝丰混合 、南方元宝债券等9只基金 ,旗下资产总规模超过370亿元,澳门彩资料查询任职期间最佳回报138%。
近年“固收+”成为理财圈热词,目前相关基金产品规模已突破2万亿元。
所谓“固收+”策略,即以优质债券为底仓,获得持续稳健收益,同时通过配置股票 、可转债 、新股申购等多策略来增强收益。
在震荡行情下,低波动的“固收+”基金能争取相对稳定的收益,2021年 ,在权益类基金整体收益不佳的情况下 ,超过95%的“固收+”产品实现正收益。
不过 ,今年以来“固收+”基金在投资上面临一些挑战 ,年初可转债市场经历大幅调整 ,不少“固收+”回撤明显,甚至被基民戏称为“固收-” ,其投资策略是否依然稳健有效,也受到投资者质疑。
对此,南方基金林乐峰表示,“固收+”投资策略有权益敞口,也必然会跟随A股市场波动 ,短期出现回撤也是正常的现象,短期的波动并不影响长期策略的有效性 。
对于可转债市场,林乐峰认为,当前可转债的转股溢价率仍处于历史较高位置,且年初以来发布可转债赎回公告的上市公司数量变多 ,需要关注溢价率收窄的风险 。
以下为访谈全文:
基金佳问 :2021年是“固收+”大年 ,不仅规模大幅增长 ,而且全年有95%的产品实现正收益 ,“固收+”一跃成为投资热词,请您介绍一下“固收+”基金的投资策略是什么,在资产配置上有什么特点 ?
林乐峰 :“固收+”基金的大部分资产配置在债券上,同时通过其他资产增强收益,典型的一种配置方式就是“固收+股票” 。通过这样的资产配置,力求在波动相对可控的基础上获得长期稳健的收益。
基金佳问 :随着《资管新规》落地 ,保本型理财产品彻底退出市场 ,对于稳健型投资者而言 ,相比其它理财产品,“固收+”基金的优劣分别是什么?
林乐峰:长期来看,股票的年化回报率超出债券等其他各类资产。所以 ,持有时间越长,“固收+”基金收益跑赢不含权益的理财产品的概率越高 。
基金佳问:遭遇开年股债双双震荡调整后 ,不少“固收+”变成“固收-”,有投资者质疑“固收+”的投资策略是否依然稳健有效,您如何看待 ?
林乐峰 :“固收+”投资策略有权益敞口,也必然会跟随A股市场波动,短期出现回撤也是正常的现象 ,短期的波动并不影响长期策略的有效性 。
基金佳问 :可转债是“固收+”基金寻求更高收益的首选品种,您如何看待目前的转债市场的投资机会 ?
林乐峰 :去年的可转债市场实现了不错的收益,不过当前可转债的转股溢价率仍处于历史较高位置,且年初以来发布可转债赎回公告的上市公司数量变多 ,需要关注溢价率收窄的风险。
基金佳问:长期来看 ,我国无风险利率处于下行通道,债券投资收益也在减少 ,展望未来 ,您认为“固收+”的投资管理格局将会如何演绎 ?
林乐峰:随着《资管新规》的实施 ,过去收益高风险低的预期收益型理财不复存在,风险定价将回归正轨,而低风险偏好的投资需求依旧庞大,“固收+”类型投资将成为这类投资者的一种投资选择 。
基金佳问:目前公募基金 、券商资管、银行理财都在积极布局“固收+”,作为普通投资者 ,应如何选择适合自己的“固收+”产品 ?
林乐峰:首先,不同的“固收+”产品的风险等级也有所差异,投资者可以关注相应产品权益部分的投资比例 ,选择适合自己风险等级的产品。
其次,在关注“固收+”产品过去历史业绩的同时,也要参考产品在不同年份的稳定性以及最大回撤等风险指标,综合收益性和风险性进行挑选 。
基金佳问 :您在管理“固收+”产品时的策略是怎样的 ,如何在做好风险管理的同时,保持业绩能攻善守 ?
林乐峰:“固收+”基金的选股与偏股型基金的选股策略有共性,都是选取最优质的 、具备长期成长性的上市公司长期持有。区别在于“固收+”还需要在投资中尽可能做好风险的控制,比如持仓结构避免过于集中 ,持股安全边际要求较高等等 。返回搜狐,查看更多
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